10月30日，英国Coats Group宣布完成对高端鞋垫品牌OrthoLite的并购：

初始企业价值7.7亿美元（约人民币54.8亿元），监管放行后当日交割。该交易自7月16日首次披露并纳入OrthoLite旗下可持续材料品牌Cirql。

公司同步把原“三事业部”改为“服装＋鞋类”两大事业部。   

交易框架：

价格、倍数与协同

“OrthoLite 是全球最具创新精神的鞋类材料制造商之一。凭借双方能力，我们将为客户提供更多面向未来的鞋类解决方案，同时不牺牲两家公司一贯的品质。”——Coats 集团首席执行官 David Paja。

Coats总部位于英国，在全球拥有约16,000名员工。

Coats称，本次收购相当于10倍EV/EBITDA（企业价值与息税折旧摊销前利润倍数） ，公司预计在协同落地后降至8倍以下。

规划在2028年前实现每年2,000万美元的联合成本协同，并设有最高1,000万美元的2025年业绩约定支付。

上述条款均来自公司公告与投资者说明。 

公司重申：完成所有监管审批后于10月30日交割。收购“与长期增长战略一致”，用于扩大在“高增长的高端鞋垫赛道”的份额。 

从“线材”延伸到“贴脚层”

Coats长期是服装与鞋业的二级关键零部件供应商（线、带、结构件等）。

并入OrthoLite后，业务版图延伸至贴脚层/鞋垫与中底材料，与品牌客户群、全球产能布局高度互补，有利于在同一订单中实现更多部件的交叉销售。

管理层同时宣布，将原“服装/鞋类/功能材料”三分结构并为两大事业部：

功能材料业务分别并入新“服装”与“鞋类”板块。外部披露自2026年12月止财年起切换至新结构。

鞋类由Pasquale Abruzzese领衔，服装由Adrian Elliott负责；OrthoLite由创始人Glenn Barrett继续领导。 

变量与观察：

Cirql商业化与基本面节奏

OrthoLite的Cirql路线主打“可回收/可工业堆肥”的中底发泡（含rTPU系列与“零EVA”技术路线），过去两年陆续发布可回收或可工业堆肥的新品与工艺，声称具备规模化潜力——但真正的商用放量仍取决于品牌采用速度、认证与回收端配套。 

基本面上，Coats披露三季度经营符合预期，并将在11月7日发布7–10月的例行Trading Update，届时可验证OrthoLite并表节奏与协同落地路径。 

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